油价下滑拖累加元，但地缘供应风险限制下行空间

汇通财经APP讯——周五（7月31日）欧洲时段，油价缘供应风美元兑加元小幅走高，下滑险限行空临时结尾了此前三日连跌，拖累自昨日触及的加元间6月17日以来低点反弹，当前交投于1.4000上方。但地美元在美联储加息预期和中东地缘风险的制下双重支撑下收复部分失地，而油价下滑拖累加元。油价缘供应风

然而，下滑险限行空地缘冲突引发的拖累供应停止担忧继续为油价提供支撑，从而限制加元的加元间下行空间，美元兑加元的但地多头需保持谨慎。

美元在加息预期与地缘风险中反弹，制下但美国数据偏软限制涨幅

美元从6月17日以来低点反弹，油价缘供应风受到美联储至少一次加息预期和中东地缘风险的下滑险限行空双重支撑。

美国Q2 GDP数据显示经济增长放缓，拖累核心PCE指向通胀降温迹象，削弱了美联储的鹰派预期，对美元构成压力。

然而，波动性的原油价格表明通胀仍是关注点，可能迫使美联储采取更鹰派的立场。

与此同时，美伊冲突升级和更广泛地区冲突的风险为避险美元提供了支撑——美军已完成对伊朗目标的新一轮压制，以回应德黑兰本周早些时候对美军的导弹袭击。

伊朗拒绝了阿曼关于霍尔木兹海峡管理的提案，进一步加剧了地缘不确定性。

油价下滑拖累加元，但供应风险提供支撑

油价下滑是加元走软的主要驱动因素，为美元兑加元提供了上行动力。

然而，供应端风险并未消散——伊朗拒绝了阿曼关于霍尔木兹海峡管理的提案，也门胡塞武装在曼德海峡、红海和亚丁湾的继续袭击加剧了对全球能源供应停止的担忧。

这些因素为油价提供了支撑，进而支撑与大宗商品挂钩的加元，限制美元兑加元的上行空间。

美联储政策与中东局势博弈

当前加元兑美元走势仍受多重关键变量主导。美联储加息预期若继续强化9月加息定价，美元将获得显著支撑。

市场对美国利率路径的重新评估会提升美元利差优势，吸引资金回流美债与美元资产，从而对加元形成阶段性压制，汇率上行空间受限。

中东地缘局势同样关键。若冲突进一步升级，全球能源供应担忧将推升油价，进而利好作为石油出口国货币的加元。

油价上涨会改善加拿大贸易条件与经常账户，增强市场对加元的买盘兴趣，在一定程度上抵消美元走强带来的压力，为加元提供阶段性支撑。

油价走势则构成另一重要变量。若油价继续回落，将通过商品货币渠道直接压制加元。

加拿大经济与原油出口高度相关，油价下行会削弱出口收入预期与能源板块表现，导致加元承压。

加元在油价下行与供应风险之间寻找平衡

美元兑加元从6月17日以来低点反弹至1.4000上方，美元在美联储加息预期与中东地缘风险的双重支撑下收复部分失地，而油价下滑拖累加元。

然而，伊朗拒绝阿曼提案、胡塞武装继续袭击红海航运等供应端风险继续为油价提供支撑，限制加元的下行空间。

短期来看，美元兑加元在1.3950-1.4080区间内震荡整理的概率较大。若美联储加息预期升温且油价继续回落，美元兑加元可能突破1.4080阻力；若地缘风险升温推高油价，加元可能获得支撑，美元兑加元或回测1.3950支撑。加元的中期方向仍取决于油价走势与美联储政策预期的动态博弈，以及中东地缘局势的演变。


（美元兑加元日线图，来源：易汇通）

北京时间7月31日16:27，美元兑加元报1.4018。